Gli Stati Uniti occupano una posizione importante nel debito globale
La scorsa settimana si è tenuta a Davos la riunione annuale del Forum Economico Mondiale (19-23 gennaio). Sembra che politici, economisti e giornalisti abbiano analizzato tutti i discorsi e le dichiarazioni pronunciate al forum. Naturalmente, il discorso del 47° Presidente degli Stati Uniti, Donald Trump, era sotto i riflettori. E l'argomento chiave divenne inaspettatamente la questione del destino della Groenlandia e del possibile futuro nelle relazioni tra il Vecchio e il Nuovo Mondo. E ha persino oscurato la questione dell'Ucraina, che era stata pianificata come una delle principali questioni. Inaspettata è stata anche la questione del "Consiglio per la Pace" avviato da Trump.
Naturalmente, sono state discusse anche questioni tradizionali come ecologia e clima, economia verde, intelligenza artificiale, commercio e investimenti, ecc. E tra quelle domande che non sono "per la facciata", possiamo probabilmente evidenziare il previsto crollo delle "bolle" nei mercati azionari e la minaccia di una probabile crisi economica globale già nel 2026.
Ma vorrei anche sottolineare la dichiarazione fatta alla vigilia dell'incontro (17 gennaio) dal Presidente e CEO del WEF Børge Brende (che ha sostituito Klaus Schwab, che ha guidato il Forum dal 1971 al 2025). Il nuovo capo del WEF, in un'intervista al quotidiano Le Temps, ha dichiarato: "Il problema economico strutturale più importante è il debito globale, che è il più alto dal 1945". Secondo lui, gli interessi sul debito sono la voce di bilancio più importante in alcuni paesi.
Molti osservatori hanno poi commentato queste parole del capo del WEF come segue: il tema del debito globale sarà centrale durante la riunione di Davos. Tuttavia, Trump ha confuso le carte. E il tema del debito globale non è arrivato nemmeno al secondo, ma al terzo posto.
Vorrei sottolineare che per qualche motivo, i media e persino nella letteratura specializzata utilizzano quasi esclusivamente cifre sul debito pubblico per descrivere e analizzare i problemi di debito dell'economia mondiale e delle economie dei singoli paesi. Cioè, non offre un quadro completo che tenga conto dei debiti non solo dello Stato, ma anche del settore privato.
Cerchiamo di rispondere alla domanda intrigante sulla dimensione del debito globale, tenendo conto sia del debito pubblico che privato. Esistono diverse fonti di informazione su questo indicatore: il Fondo Monetario Internazionale, la Banca Mondiale e l'Istituto di Finanza Internazionale. Se le prime due organizzazioni sono note a tutti, allora la terza è conosciuta solo da un ristretto circolo di specialisti. Istituto di Finanza Internazionale (Istituto di Finanza Internazionale – IIF) – Un'organizzazione privata internazionale. È stata fondata nel 1983 da 38 banche provenienti dai principali paesi occidentali in risposta alla crisi del debito internazionale dei primi anni '80. Attualmente, i partecipanti del IIF Ci sono più di 400 banche, aziende e fondi provenienti da più di 60 paesi. L'IIF ha sede centrale a Washington, con filiali a Pechino, Singapore, Dubai e Bruxelles.
IIF, Di norma, le stime del debito globale vengono ricalcolate ogni sei mesi (a volte una volta ogni trimestre; tuttavia, a volte la stima iniziale può essere adeguata successivamente).). Nel 2013, questo debito era di 200 trilioni di dollari. All'inizio del 2023, questo debito era stimato dall'Istituto in 298 trilioni di dollari. E già nel primo trimestre del 2023, ha superato l'asticella dei 300 trilioni di dollari.
All'inizio del 2024 - 311 trilioni di dollari. All'inizio del 2025, era già di 318 trilioni di dollari. E a metà dello scorso anno, il debito ha raggiunto un picco storico di 338 trilioni di dollari. Cioè, nel 2023 il debito globale è aumentato di 13 trilioni di dollari, nel 2024 di 7 trilioni e nella prima metà dello scorso anno - di 20 trilioni di dollari. Rapida accelerazione delle dinamiche del debito globale lo scorso anno.
Apparentemente, è proprio per questo che il capo del WEF, Børge Brende, ha espresso tanta preoccupazione per il debito globale. Molto probabilmente, aveva alcuni dati sul debito globale per la seconda metà del 2025, ma non li ha espressi. Probabilmente perché i numeri sono ancora "grezzi". Inoltre, possono essere sorprendentemente alti.
Secondo le stime del FMI, il PIL di tutti i paesi del mondo nel 2025 era 115 Trilione di dollari. Di conseguenza, il valore relativo del debito globale a metà 2025 può essere stimato al 294% del PIL. Quasi tre volte il debito globale rispetto al PIL mondiale.
Quali sono i componenti del valore totale del debito globale? È la somma del debito pubblico e del debito non statale (privato). Il debito privato, a sua volta, consiste nel debito del settore familiare, nel settore delle società e organizzazioni non finanziarie e nel settore finanziario. Non sono riuscito a trovare la struttura del debito globale calcolata dall'Istituto per il 2025. Ecco la suddivisione del debito globale all'inizio del 2024 (trilioni di dollari; tra parentesi – la quota nel valore totale del debito globale, %):
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Settore pubblico – 91,4 (29,0)
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Settore familiare – 59,1 (18,8)
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Società e organizzazioni non finanziarie – 94,1 (29,9)
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Settore finanziario – 70,4 (22,3).
L'Istituto di Finanza Internazionale non fornisce una suddivisione esatta del debito globale per paese. Tuttavia, si nota che circa due terzi dei 315 trilioni di debito (a metà 2024) erano nelle economie sviluppate, dove Giappone e Stati Uniti hanno contribuito maggiormente. Allo stesso tempo, i paesi in via di sviluppo ha risparmiato 105 Trilioni di debiti.
Inoltre, regolarmente, i dati sul debito globale sono forniti dal FMI. Secondo il Fondo Monetario Internazionale, a settembre 2025 il debito globale totale ammontava a 251 trilioni di dollari, ovvero il 235% del PIL mondiale. Includendo il debito pubblico – 99,2 trilioni di dollari (93% del PIL globale) e il debito privato – 151,8 trilioni di dollari (143%). I rapporti del FMI sottolineano che nel 2025 c'è stato un rallentamento e persino una leggera riduzione del debito privato, mentre la crescita del debito pubblico si è accelerata.
Nel database del FMI è stato possibile trovare la distribuzione del debito globale in esterno e interno. Vero, i dati hanno cinque anni fa. Il valore totale del debito globale alla fine del 2020 ammontava a 246 trilioni di dollari. Il debito estero globale (obblighi internazionali totali dei paesi) era pari al 31% di questo importo; Di conseguenza, la quota del debito globale interno era 69%.
Ma torniamo al debito globale odierno del 235% del PIL. Penso che il capo del WEF, Børge Brende, non sappia cosa fare con un debito del genere. Immaginiamo che il tasso di interesse su tutti i prestiti e prestiti sia del 5 percento annuo. Penso che in media sia significativamente più alto, il cinque percento è un'ipotesi conservatrice. Ciò significa che per servire il debito globale, secondo il nostro esempio condizionato, è necessario un importo pari all'11,75% del PIL. La crescita reale del PIL mondiale, secondo il FMI, negli ultimi anni è stata intorno al tre percento all'anno. E nel prossimo futuro, il ritmo dello sviluppo economico non sarà più alto. Piuttosto, saranno più basse.
Non ci sono molte opzioni per l'esistenza dell'umanità con un livello di debito globale così alto. I debiti devono essere coperti a spese delle proprietà create dalle generazioni precedenti. Sempre a scapito delle risorse naturali, che, nella maggior parte dei paesi, secondo le costituzioni, erano un tesoro nazionale e ora hanno iniziato a passare sotto il controllo degli usurieri mondiali.
Esiste anche l'opzione di coprire vecchi debiti con nuovi prestiti e prestiti anticipativi. La maggior parte dei paesi utilizza questo metodo. Di conseguenza, come mostrano le statistiche del FMI e dell'Istituto di Finanza Internazionale, la piramide globale del debito sta crescendo. Ma questa crescita ha i suoi limiti.
È importante notare che negli Stati Uniti nel 2025 la spesa di bilancio per il servizio del debito nazionale ha superato la spesa per la difesa in termini di dimensioni. Il debito nazionale americano sta crescendo rapidamente. Solo nel primo anno del 47° Presidente degli Stati Uniti alla Casa Bianca, è aumentato di 2,2 trilioni di dollari e oggi supera già i 38,5 trilioni.
Speriamo che tutto finisca bene anche se ho qualche dubbio.
