È ufficiale: la Federal Reserve è insolvente

Nell'anno 1157, la Repubblica di Venezia era nel pieno della guerra e
aveva un disperato bisogno di fondi.

Non era la prima volta nella storia che un governo aveva bisogno di
prendere in prestito denaro per combattere una guerra. Ma i veneziani
hanno avuto un'idea innovativa:

Ogni cittadino che prestava denaro al governo doveva ricevere un
certificato cartaceo ufficiale che garantiva che lo stato avrebbe pagato
gli interessi.

Questi certificati potrebbero quindi essere trasferiti ad altre persone
... e il governo effettuerebbe pagamenti a chiunque avesse il
certificato in quel momento.

In questo modo, il prestito che un investitore ha fatto al governo è
diventato essenzialmente un bene, che poteva vendere a un altro
investitore in futuro.

Questo è stato il primo vero vincolo del governo. E l'idea alla fine ha
creato un robusto mercato di investitori che avrebbero acquistato e
venduto questi titoli.

Quando le fortune di un governo cambiarono e la sua capacità di
effettuare pagamenti di interessi fu in dubbio, il prezzo
dell'obbligazione diminuì. Quando la fiducia era alta, i prezzi delle
obbligazioni salirono.

Oggi non è molto diverso. I governi prendono ancora denaro in prestito
emettendo obbligazioni e quelle obbligazioni si scambiano in un mercato
solido dove gli investitori innumerevoli comprano e vendono su base
giornaliera.

Proprio come il prezzo delle azioni Apple, i prezzi dei titoli di stato
aumentano e diminuiscono continuamente.

Uno dei fattori più importanti che influenzano i prezzi delle
obbligazioni sono i tassi di interesse: quando i tassi di interesse
aumentano, i prezzi delle obbligazioni diminuiscono. E quando i tassi
scendono, i prezzi delle obbligazioni aumentano.

E questa legge dei prezzi delle obbligazioni e dei tassi di interesse
che si muovono l'uno di fronte all'altro è inviolabile come le Leggi di
Gravità.

Nel XII secolo, quando Venezia iniziò a emettere i primi titoli di
Stato, i tassi di interesse erano incredibilmente alti per gli standard
moderni, oscillando tra il 12% e il 20%. In Francia e in Inghilterra i
tassi a volte salirebbero addirittura oltre l'80% durante il Medioevo.

Inutile dire che non ci volle molto prima che le banche entrassero in
azione; si sono resi conto molto rapidamente che controllando il debito
pubblico, controllavano efficacemente il governo.

Il dominio delle banche sul governo non può essere sopravvalutato.

Il libro di Miriam Beard History of the Businessman, ad esempio,
descrive i politici medievali della città-stato italiana di Genova come
obbligatori di lealtà verso le banche prima che fosse loro permesso di
entrare in carica.

Iniziò così la profonda e consolidata relazione tra banche e governo:

Le banche comprano il debito pubblico, contribuendo a finanziare
pacchetti di spesa che li mantengono al potere.

E il governo mette in guardia le banche quando si mettono nei guai.

Mi gratti le spalle, io gratto il tuo.

Per tutto il tempo, ovviamente, usano entrambi i soldi degli altri. I
tuoi soldi. I governi salvano le banche con i fondi dei contribuenti. Le
banche finanziano il governo con i risparmi duramente guadagnati dai
loro depositanti.

Certo, è così assurdo ora che hanno semplicemente fatto ricorso alla
creazione di denaro dal nulla per beneficiare entrambi ... che è
esattamente ciò che fanno le banche centrali.

Una decina di anni fa, durante la crisi finanziaria globale del 2008, le
banche centrali di tutto il mondo hanno creato migliaia di miliardi di
dollari, euro, yen, ecc. Di valuta e di fatto hanno dato tutto ai
rispettivi governi e alle banche commerciali.

Nella terra del libero, la Federal Reserve americana ha evocato $ 4
trilioni di nulla e ne ha "prestato" la maggior parte al governo
federale a tassi di interesse record.

Ma ecco la parte strana: se si ricorda che la legge inviolabile dei
prezzi delle obbligazioni - quando i tassi di interesse salgono, i
prezzi delle obbligazioni diminuiscono.

E questo è esattamente quello che sta succedendo.

La Fed acquistò trilioni di dollari in obbligazioni governative in un
momento in cui i tassi di interesse erano ai minimi storici.

Poi, a partire da circa due anni fa, la Fed ha iniziato lentamente ad
alzare i tassi di interesse.

Ma ogni volta che la Fed aumentava i tassi, cadeva il valore dei titoli
di stato che avevano acquistato.

Questo sembra folle, giusto? Aumentando i tassi, la Fed stava creando
enormi perdite per se stessa.

Ho scritto spesso che, mentre la Fed continua ad aumentare i tassi di
interesse, finirà per progettare la propria insolvenza.

Bene, ora è successo.

Ieri la Fed ha rilasciato le sue ultime dichiarazioni trimestrali ,
mostrando che il valore delle loro obbligazioni è ora di $ 66,5 miliardi
in meno di quello che hanno pagato.

E quella perdita non realizzata di $ 66,5 miliardi è di gran lunga
superiore ai $ 39 miliardi di dollari di capitale della FED.

Ciò significa che, su base mark-to-market, l'istituzione finanziaria più
grande e di importanza sistemica del mondo è oggettivamente insolvente.

(È anche degno di nota che le dichiarazioni finanziarie della Fed
mostrano una perdita netta di $ 2,4 miliardi per i primi nove mesi del
2018.)

Tutto questo è davvero notevole ... e mette in evidenza quanto sia
assolutamente assurdo il sistema finanziario.

La nostra società ha assegnato a un comitato non eletto la capacità di
evocare trilioni di dollari dal nulla e di rendersi insolvente per
sostenere il continuo e reciproco grattamento dei governi e delle
banche, tutto a proprie spese.

Ma ciò che è ancora più notevole, però, è quanto poco qualcuno abbia notato.

Penseresti che la prima pagina di ogni quotidiano finanziario sarebbe
"FED INSOLVENT".

Ma non lo è. Nessuno sembra notare che la Fed è insolvente. O, del
resto, che la maggior parte dei governi occidentali sono insolventi.

È pazzesco. È come se non importasse che il governo della più grande
economia del mondo perde un trilione di dollari l'anno, ha debiti per 22
trilioni di dollari, 30 trilioni di dollari in passività pensionistiche
non finanziate, o soffre di un rapporto debito / PIL in eccesso del 100%.

O che la banca centrale della più grande economia del mondo sia
insolvente su base mark-to-market in base alle proprie dichiarazioni
finanziarie.

Sembra esserci l'aspettativa che nulla di tutto ciò sia importante e
continuerà ad essere arcobaleni e ranuncoli per sempre e fino alla fine
dei tempi, nonostante alcune delle prove più convincenti del contrario.

È difficile immaginare un futuro privo di conseguenze con dati come questo.

I picchi, le correzioni, le crisi, ecc. Sono spesso preceduti da un
atteggiamento sprezzante, un'ignoranza intenzionale e un ottimismo
irrazionale.

Sarebbe sciocco presumere che questa volta sia diverso.

Fonte: sovereignman.com